今年一季度，申銀萬國研究所食品飲料、醫(yī)藥生物兩大老牌首席分析師童馴和羅鶄雙雙宣布離職、華創(chuàng)證券研究所所長高利攜幾位成員轉(zhuǎn)戰(zhàn)方正證券、海通證券兩名首席分析師接連離開。一直以來被稱為“一潭死水”的券商研究所，近來頻發(fā)人事變動(dòng)。

　　現(xiàn)在越來越多有能力有名氣的大券商研究員出走，金融獵頭在高薪高職位的誘惑下奔赴中小券商研究所擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)，薪酬和更高的頭銜是吸引他們跳槽的主要原因，但小廟能否養(yǎng)得起大菩薩，大股東能否支持高額人力資源支出，是一個(gè)切實(shí)的問題。

　　華創(chuàng)研究員出走方正研究所仍有變動(dòng)

　　近日，華創(chuàng)證券研究所所長高利攜幾位成員轉(zhuǎn)戰(zhàn)方正證券。華創(chuàng)證券內(nèi)部人士表示，“高利及其團(tuán)隊(duì)薪酬居高不下，大股東早有心結(jié)，稱其為天價(jià)工資，雙方最終在今年初不歡而散?！?br />
　　據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)公開資料，華創(chuàng)證券2012年?duì)I業(yè)收入為46764萬元，位列一百多家券商中的68名，但凈利潤僅為954萬元，位列在100多家證券公司中90名，利潤率低于同行，很大原因是外部延請(qǐng)的分析師收入很高。但據(jù)記者了解，高利擔(dān)任華創(chuàng)研究所所長期間，旗下的明星分析師、明星銷售收入在業(yè)內(nèi)卻處于一線水平。如從海通、國信等挖來了不少入圍新財(cái)富的明星分析師，以曾獲新財(cái)富第一名的彭波為例，業(yè)內(nèi)盛傳其年薪超過300萬人民幣。這些明星分析師的加盟，令華創(chuàng)證券這個(gè)原本偏安西南的小券商知名度迅速提升，經(jīng)紀(jì)收入也較高利入駐前增加了很多。

　　2013年，華創(chuàng)研究所獲得新財(cái)富進(jìn)步最快研究所第一名稱號(hào)。但知名度達(dá)到頂峰之后，大股東態(tài)度出現(xiàn)驟轉(zhuǎn)。記者了解到，今年年初，大股東曾派代表在職工大會(huì)上宣布對(duì)高利的解職決定，被外界視為大股東不愿意任由研究所拿走經(jīng)濟(jì)收入的大頭，攻其不備。

　　但也有華南券商研究所負(fù)責(zé)人告訴記者：“事情傳聞?dòng)卸喾N版本，據(jù)我所了解的情況，是華創(chuàng)證券由于2013年的凈利潤僅幾百萬，但方正證券的凈利潤超10億元。這就出現(xiàn)廟小養(yǎng)不起大和尚的事情，華創(chuàng)也一直挽留高利，但始終在薪酬和支持力度上都趕不上方正?！?br />
　　無論是核心團(tuán)隊(duì)出走華創(chuàng)在先還是在后，不能否認(rèn)的是，想要支撐一個(gè)明星研究所，需要燒掉很多錢，并不是每個(gè)大股東都愿意持續(xù)投錢。

　　相比之下，方正證券顯得明顯更有燒錢的實(shí)力，從去年采取收購民族證券等一系列動(dòng)作后，方正證券凈利潤增長翻番，2013年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入34.42億元，凈利潤11.06億元，同比分別增長47.60%和96.65%。

　　“之前我們一直缺一個(gè)研究所所長?！狈秸C券一名不愿透露姓名的人士表示。方正證券高層也向21世紀(jì)網(wǎng)確認(rèn)，“我們近來年一直在尋找優(yōu)秀的分析師，我們對(duì)研究所的定位是以投入為主，北京獵頭不要求能賺錢，以求保本，主要是為方正證券打造品牌影響力。”

　　但華創(chuàng)證券高利攜其他成員轉(zhuǎn)投方正并不是方正證券研究所整合的結(jié)束，這僅僅是一個(gè)開始。

　　上述不愿透露姓名的人士透露：“方正證券研究所短期還會(huì)有些變動(dòng)，新的研究和管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)來，民族證券的整合，陸續(xù)還會(huì)有其他券商人士的加入?！?br />
　　大券商淪為“黃埔軍?！?br />
　　華創(chuàng)研究員轉(zhuǎn)投方正僅是券商研究所變動(dòng)的冰山一角。

　  海通證券首席分析師趙曉光日前已離開加盟安信證券，另外還有一名首席分析師離職。

　　近日，除了光大證券電子團(tuán)隊(duì)王國勛離職外，蒯劍、譽(yù)鏡都離職跟隨光大研究所前所長陳剛投奔東方證券。申銀萬國研究所食品飲料和醫(yī)藥生物領(lǐng)域兩大老牌首席分析師童馴和羅鶄于近日離職。據(jù)了解，童馴和羅鶄在申銀萬國均任職10年以上。

　　另據(jù)媒體報(bào)道，民生證券金融工程團(tuán)隊(duì)整體投奔銀河證券，該團(tuán)隊(duì)由2名分析師王紅兵、陳杰及和4名研究助理組成。

　　2013年12月，原安信證券研究中心副總經(jīng)理、首席策略分析師程定華缺席安信證券2014年度投資策略會(huì)。最新消息顯示，程定華于今年3月加入上海常春藤。

　　2000年，研究所從對(duì)內(nèi)服務(wù)中走出來，依靠首批公募基金對(duì)研究報(bào)告的巨大需求，以國泰君安、申銀萬國、中金公司研究所為主的轉(zhuǎn)變，向基金提供研究服務(wù)，速度突出重圍，而近年來許多明星分析師都從以上幾家券商走出來，近幾年，離開大券商研究所，奔赴中型券商已經(jīng)是業(yè)內(nèi)趨勢(shì)，盡管大券商每年在高校的招聘中依然牛氣十足，但在明星分析師的眼力，大券商研究所的吸引力正在減弱?！昂芏嗳堂餍欠治鰩煵辉僖蕾囇芯克膱?bào)告平臺(tái)，而是通過微信群等更加直接的渠道來與機(jī)構(gòu)接觸，這樣他們跳槽之后，個(gè)人的研究品牌仍然可以保持，并不會(huì)有所貶損。”有基金經(jīng)理告訴記者。

　　從2013年新財(cái)富最佳分析師的評(píng)選來看，券商研究所的座次已出現(xiàn)調(diào)整，競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生明顯變化。雖然還是大券商的研究員盤踞在前三名，但大券商分析師獲獎(jiǎng)的比例逐年下降。

　　2013年新財(cái)富最佳分析師，華創(chuàng)證券分析師一舉拿下多個(gè)行業(yè)的最佳分析師，齊魯證券也拿下農(nóng)林牧漁行業(yè)的第一名。

　　中小券商與大券商在研究所上的定位有一定區(qū)分，上海獵頭這體現(xiàn)在打造自身的差異化優(yōu)勢(shì)。

　　一些在大券商摸爬滾打的幾年的研究員可以去中小型券商謀得一個(gè)好位置，而一些明星分析師甚至可以獲得研究所所長、副所長的稱號(hào)，這對(duì)于一些長期奮斗在調(diào)研、寫報(bào)告第一線的明星分析師來說，是一種不錯(cuò)的提升。近幾年，離開的人越來越多，與大型機(jī)構(gòu)對(duì)明星分析師的補(bǔ)貼下降有直接關(guān)系。也有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，有些大券商研究所很難擺平明星分析師之間的關(guān)系，往往提拔一位，其它同層級(jí)的就會(huì)相繼辭職離開。寧為雞頭，不為鳳尾，已經(jīng)成了不少跳槽分析師的信條。