在2013年福布斯美國400富豪榜中，共有28名富豪通過管理對(duì)沖基金而累積了自己的財(cái)富。目前在全美最富有的人士當(dāng)中，對(duì)沖基金經(jīng)理占到7％，在過去十二個(gè)月里，上榜人數(shù)比2012年的31人有所下降，因?yàn)閹孜恢顿Y人未能跟上這個(gè)全球最富階層俱樂部的財(cái)富增長步伐。現(xiàn)在要想躋身福布斯美國400富豪榜，資產(chǎn)凈值至少需要達(dá)到13億美元，比去年提高了2億美元。


        在進(jìn)入2013福布斯美國400富豪榜的28名對(duì)沖基金經(jīng)理中，金融獵頭有24人在過去的一年里實(shí)現(xiàn)了財(cái)富增長。而在財(cái)富與去年9月份相比出現(xiàn)縮水的少數(shù)幾名上榜對(duì)沖基金經(jīng)理中，約翰 阿諾德（John Arnold）的資產(chǎn)凈值縮水并非由于業(yè)績不佳，而是因?yàn)樗彼贁U(kuò)大了自己的慈善事業(yè)?，F(xiàn)年39歲的他在2012年5月關(guān)閉旗下半人馬顧問公司（Centaurus Advisors）時(shí)，震驚了對(duì)沖基金行業(yè)，而他的妻子已經(jīng)捐出超過12億美元。阿諾德目前的資產(chǎn)凈值估計(jì)為28億美元。

        總體而言，對(duì)沖基金經(jīng)理近年來在跟上上升趨勢(shì)方面遇到困難，投資業(yè)績大幅落后于市場(chǎng)大盤表現(xiàn)，同時(shí)還在收取他們標(biāo)準(zhǔn)的高昂費(fèi)用。這種趨勢(shì)一直持續(xù)到2013年上半年——對(duì)沖基金平均回報(bào)率實(shí)現(xiàn)了3.4％的漲幅，而標(biāo)普500指數(shù)的回報(bào)率上漲了12％以上。雖然我們不能聲稱擁有億萬富豪管理的所有對(duì)沖基金的業(yè)績數(shù)據(jù)，但在為編制今年福布斯美國400富豪榜而對(duì)每一位億萬富豪級(jí)對(duì)沖基金經(jīng)理的資產(chǎn)凈值進(jìn)行評(píng)估時(shí)，我們確實(shí)追蹤了50多個(gè)基金的投資回報(bào)情況。這些回報(bào)扣除費(fèi)用后的算術(shù)平均值為5.85％。雖然明顯優(yōu)于行業(yè)的總體回報(bào)水平，但這些精英對(duì)沖基金經(jīng)理的平均回報(bào)水平仍然大約只有低收費(fèi)標(biāo)普500指數(shù)基金的一半。

        由于這樣的表現(xiàn)，對(duì)沖基金及其經(jīng)理已經(jīng)在媒體上受到廣泛的批評(píng)。但就其本質(zhì)而言，在牛市中，任何對(duì)沖基金都會(huì)跑輸那些只會(huì)做多的基金。而自2009年3月以來，我們經(jīng)歷了或許是我們這個(gè)時(shí)代最偉大的牛市。由于美聯(lián)儲(chǔ)一直奉行前所未有的寬松政策，標(biāo)普500指數(shù)已從其谷底水平飆升了150％左右。這種扭曲無疑對(duì)許多側(cè)重于股票的對(duì)沖基金造成了不利的影響，同時(shí)也對(duì)投資其他資產(chǎn)類別及追求無關(guān)聯(lián)回報(bào)的策略造成了影響。

        雖然幾只基金的經(jīng)理在今年上半年成功超越了行業(yè)平均回報(bào)水平以及市場(chǎng)大盤表現(xiàn)，但很少有人能夠挑戰(zhàn)約翰 保爾森的復(fù)蘇基金（Recovery Fund），截至6月底，該基金扣除費(fèi)用后累計(jì)漲幅已超過25％。眾所周知，在2010年憑借獲利49億美元為對(duì)沖基金行業(yè)創(chuàng)下盈利紀(jì)錄的保爾森，在2011年和2012年陷入了困境。在保爾森于2007年成功做空次貸抵押證券之后涌入保爾森基金公司旗下諸多基金的投資者，并沒有表現(xiàn)出多少耐心，他們撤出數(shù)十億美元資金，促使該公司管理的資產(chǎn)規(guī)模從2011年初360億美元的峰值縮減至180億美元。上海獵頭雖然保爾森備受指責(zé)的黃金基金（Gold Fund）今年由于黃金現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌而遭受重創(chuàng)，但該基金賬戶在他公司總資產(chǎn)中所占的份額不到2％。保爾森公司旗下其余基金在今年上半年都實(shí)現(xiàn)了正投資回報(bào)。保爾森目前的資產(chǎn)凈值估計(jì)為114億美元，他在全美最富有的對(duì)沖基金經(jīng)理中排名第四。

        今年到目前為止，當(dāng)前對(duì)沖基金行業(yè)之王雷伊 達(dá)里奧（Ray Dalio）的日子并不好過。他總部位于康涅狄格州韋斯特波特（Westport）的布里奇沃特公司（Bridgewater Associates）是全球規(guī)模最大的對(duì)沖基金，旗下管理的資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)約1,500億美元。但該公司旨在在所有市場(chǎng)環(huán)境中都能實(shí)現(xiàn)驕人業(yè)績的全天候基金（All Weather fund），在扣除費(fèi)用后，今年頭六個(gè)月虧損了8％。達(dá)里奧旗下資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)80億美元的純阿爾法基金（Pure Alpha）的表現(xiàn)也只是相對(duì)略好些，同期設(shè)法實(shí)現(xiàn)了不盈不虧。達(dá)里奧目前的資產(chǎn)凈值為129億美元，是全球仍在市場(chǎng)上活躍的最富有的對(duì)沖基金經(jīng)理。在福布斯全美最富有對(duì)沖基金經(jīng)理榜單中排在達(dá)里奧前面的唯一一位基金經(jīng)理，就是現(xiàn)已退休的喬治 索羅斯（George Soros），其資產(chǎn)凈值為200億美元。

        雖然有少數(shù)知名的對(duì)沖基金經(jīng)理在市場(chǎng)上陷入困境，但經(jīng)歷了最為動(dòng)蕩的一年的莫過于史蒂夫 科恩（Steve Cohen）。雖然他的SAC資本顧問公司（SAC Capital）扣除費(fèi)用后在今年上半年實(shí)現(xiàn)了8％的可觀回報(bào)率，但科恩面臨的問題與監(jiān)管而不是業(yè)績有關(guān)。今年3月份，SAC同意支付創(chuàng)紀(jì)錄的6.16億美元罰款，這家陷入困境的對(duì)沖基金公司藉此就美國證券交易委員會(huì)（SEC）提出的兩宗內(nèi)幕交易民事訴訟案達(dá)成和解。北京獵頭在這項(xiàng)和解協(xié)議中，該公司既不承認(rèn)也不否認(rèn)自己犯有不法行為。SAC現(xiàn)在面臨今年7月份提出的刑事訴訟，而科恩本人被SEC指控未能防止他的公司進(jìn)行內(nèi)幕交易。SAC反駁了這兩項(xiàng)最近提出的指控。這些法律訴訟導(dǎo)致SAC的投資者紛紛急于撤資，據(jù)報(bào)道今年投資者已經(jīng)要求贖回50億美元?？贫髂壳暗馁Y產(chǎn)凈值為94億美元，他在全美最富有的對(duì)沖基金經(jīng)理中排名第五。